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流動性監管與商業銀行風險研究 版權信息
- ISBN：9787519611057
- 條形碼：9787519611057 ; 978-7-5196-1105-7
- 裝幀：一般輕型紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
流動性監管與商業銀行風險研究 本書特色
巴塞爾協議Ⅲ流動性監管推出后，傳統業務在資產配置、信用風險和風險抵御能力等各個方面均受到了巨大影響。銀行自身穩定性和系統性風險也隨著流動性指標不同程度的調整力度產生波動。更讓監管層始料未及的是，自流動性監管推進以來，國內的金融業態也發生了巨大的改變。商業銀行為規避監管，通過理財產品將 資金轉移至表外，導致中國影子銀行系統迅速壯大。 所以，傳統的金融監管模式已經不能滿足新的形勢，我們有必要重新審視中國的影子銀行系統以及其間存在的監管問題。
流動性監管與商業銀行風險研究 內容簡介
本書試圖從表內傳統業務和表外理財業務兩大角度研究凈穩定融資比率對商業銀行風險的影響。首先，基于表內傳統業務角度，本書梳理了NSFR水平的變動對商業銀行資產負債各項業務的影響機制，從而提出其對風險和風險抵御能力的假設。與此同時，我們也關注到了NSFR的動態調整對銀行穩定性和系統性風險的影響。利用部分調整模型計算出的NSFR調整目標和調整速度，本書進一步研究了流動性水平調整對系統性風險的外部性溢出，*后，本書對研究結論進行了歸納，并就前文的理論和實證分析結果提出了相應的政策建議，同時還指出了研究不足之處以及未來可能進一步的研究方向。本書邏輯清晰、富有條理、知識性強，值得一讀。
流動性監管與商業銀行風險研究 目錄
**章 緒論 001
**節 研究背景和問題的提出 001
第二節 研究思路與方法 009
第三節 研究內容與創新之處 012
第二章 理論基礎與文獻綜述 017
**節 巴塞爾協議Ⅲ的相關研究 017
第二節 影子銀行的界定、發展與驅動因素 028
第三節 本章小結 034
第三章 巴塞爾協議Ⅲ凈穩定融資比率NSFR對傳統商業銀行風險的微觀影響研究 035
**節 全球商業銀行凈穩定融資比率概況介紹 036
第二節 假設檢驗與計量模型設計 039
第三節 實證回歸結果及分析 046
第四節 結論與政策建議 056
第四章 商業銀行凈穩定融資比率調整態勢的驅動因素分析059
**節 理論假說 060
第二節 指標的選擇、構造與模型設計 065
第三節 實證回歸結果及分析 070
第四節 本章小結 078
第五章 凈穩定融資比率調整與系統性風險的外部性研究 080
**節 凈穩定融資比率相關指標的動態變化 081
第二節 系統性風險計量方法的介紹 083
第三節 凈穩定融資比率調整目標對銀行穩定性和系統性風險的影響 087
第四節 結論與政策建議 089
第六章 監管套利、透明度與影子銀行風險的理論模型構建091
**節 監管套利行為與銀行表外理財產品業務的發展 091
第二節 理財產品供給端模型建立 104
第三節 理財產品需求端模型建立 107
第四節 均衡分析 109
第七章 流動性監管套利、透明度與影子銀行風險的實證檢驗112
**節 實證設計與準備 112
第二節 實證結果及分析 119
第三節 結論與建議 134
第八章 研究結論、建議與展望 136
**節 主要研究結論 136
第二節 主要建議 137
第三節 研究展望 139
附錄 141
參考文獻 157
致謝 174
展開全部
流動性監管與商業銀行風險研究 節選
**章 緒論 **節 研究背景和問題的提出 一、選題背景 2008年國際金融危機的全面爆發使原有的巴塞爾協議暴露出諸多缺陷。面對危機中各商業銀行流動性風險管理的不足和缺陷，巴塞爾協議Ⅲ應運而生。中國版的巴塞爾協議Ⅲ協議也在2013年全面實施，并要求各家銀行在2018年前達到新的標準。讓監管層始料未及的是，就在這短短的四年間，國內的金融業態發生了巨大的改變。商業銀行為規避監管，通過理財產品將資金轉移至表外，導致了中國影子銀行系統的迅速壯大。傳統的金融監管模式已經不能滿足新的形勢，我們有必要重新審視中國的影子銀行系統以及其監管問題。 在2017年的中央金融工作會議中，習近平總書記明確提出：“要把防控金融風險放到更加重要的位置，下決心處置一批風險點，著力防控資產泡沫，提高和改進監管能力，確保不發生系統性金融風險。”而要做好風險的防控，不僅僅要做好傳統金融機構的監管，還要做好新形勢下影子銀行的監管。在此形勢背景下，本書將巴塞爾協議Ⅲ長期流動性監管對商業銀行風險的影響研究分為兩大部分：傳統的商業銀行表內業務和新形勢下由表外理財產品業務構成的所謂“銀行的影子”。 （一）后危機時代全球加強對銀行業的流動性監管 在2008年的國際金融危機中，許多銀行盡管資本充足，但仍因缺乏流動性而陷入危機，金融市場也從流動性過剩迅速逆轉成流動性緊缺。那些使用短期資金為長期資產融資的*脆弱的銀行無法繼續進行展期（Admati, et al.,2011, Miles et al., 2011），給次貸市場和公共部門造成了巨大損失。雖然存款保險被認為是防止存款擠兌的解決方案，但是這次的流動性危機仍然在金融市場多領域發生，如聯邦基金（Afonso et al., 2011）、銀行間市場（Acharya &Merrouche, 2013）、回購市場（Gorton, 2009）和資產證券化市場（Brunner meier,2009）。流動性在短時間內消失得一干二凈，英國諾森洛克銀行（Northern Rock PLC）、德國薩克森銀行（Sachsen LB）等一些世界知名銀行陸續倒閉，危機蔓延到整個國際銀行體系。 在中國，資本市場尤其是股票和債券市場與較發達國家仍有一定差距，以商業銀行為主的金融機構為整個經濟體的運行提供了80%左右的流動性（見圖1-1）。另一方面，2009年“四萬億”刺激后，宏觀調控收緊，表內業務監管加強，銀行借道表外，非標規模迅速膨脹，表外業務和同業業務快速擴張，資金期限錯配嚴重、杠桿放大。2013年6月20日，銀行間隔夜回購利率*高達到30%，7天回購利率*高達到28%。6月24日，股市大跌，滬指破2000 點。銀行間市場拆借利率大幅飆升之后，“錢荒”傳導效應大面積擴散至資本市場，銀行股全面下挫。當日，滬指收盤報1963.23點，跌幅5.30%；深成指暴跌6.73%，創下近4年來*大單日跌幅。 從以上分析可以看到，雖然中國在2008年國際金融危機中未經歷很大的波折，但是其自身經濟運營中對銀行流動性監管的疏漏已經造成了一定的恐慌，從而給我國宏觀審慎監管敲響了警鐘。 （二）巴塞爾協議Ⅲ流動性監管的提出及其在中國的實踐 面對危機中各商業銀行流動性風險管理的不足和缺陷，巴塞爾委員會于2010年12月16日提出了《第三版巴塞爾協議：流動性風險計量標準和監測的國際框架》協議草案，即巴塞爾協議Ⅲ，并要求各成員國與經濟體兩年內完成相應監管法規的制定和修訂工作（BCBS, 2010）。巴塞爾協議Ⅲ要求各國與經濟體于2013年1月1日開始實施新監管標準，2019年1月1日前全面達標。 巴塞爾協議Ⅲ首先提高了資本監管的要求：**，提高核心資本的要求，弱化了附屬資本的要求；第二，提出了逆周期超額資本的要求，增強銀行抵御外部經濟沖擊的能力；第三，根據銀行的系統重要性程度提出了附加資本要求。 與之前的巴塞爾協議*大的不同在于，巴塞爾協議Ⅲ適時提出了流動性監管指標：凈穩定融資比率（NSFR，Net Stable Funding Ratio）和流動性覆蓋率（LCR，Liquidity Coverage Ratio），分別從長期和短期兩個方面來監測商業銀行應對流動性危機的能力。凈穩定融資比率（NSFR）這一指標用來監測商業銀行的長期結構性的流動性風險，推動商業銀行使用穩定的資金來源支持其資產業務的發展，降低資產與負債的期限錯配程度。而流動性覆蓋率（LCR）指銀行流動性資產儲備與壓力情景下30日內凈現金流出量之比，主要用于衡量銀行在短期（30日內）單個銀行流動性狀況。 巴塞爾Ⅲ協議草案推出后不久，我國（原）銀監會就在2011年4月27日發布了《中國銀監會關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》，提出建立多維度的流動性風險監管標準和監測指標體系，并將NSFR和LCR 納入其中。2013年“錢荒”以后，我國金融市場環境發生重大變化，（原）銀監會進一步加強了商業銀行流動性風險管理，在2014年初發布我國首個《商業銀行流動性管理辦法（試行）》（下文簡稱《辦法》），并于2014年3月1日正式實施。《辦法》參考巴塞爾協議Ⅲ中的流動性風險監測主要框架，結合中國實際情況，確立存貸比、流動性比例和流動性覆蓋率三大監管指標。2015年（原）銀監會對《辦法》進行修訂，由于巴塞爾協會對NSFR指標的計算準則還在不斷更新，故銀監會在*新《辦法》中暫時未納入巴塞爾協議Ⅲ的凈穩定資金比例NSFR指標。但目前巴塞爾委員會已經明確將其作為約束性指標，要求NSFR指標不低于100%，并在2014年10月的《巴塞爾協議Ⅲ：凈穩定資金比例》中規定實施時間為2018年1月1日。實際上，國內商業銀行仍需按照監管要求上報NSFR 指標的實際情況，同時監管層也表示“待未來成熟后作為長期流動性風險結構統一的監管要求”。所以，NSFR長期流動性監管的地位舉足輕重。 （三）中國版巴塞爾協議Ⅲ的推進過程對商業銀行的風險管理產生了巨大的影響 那么，中國版巴塞爾協議Ⅲ是否起到了抑制風險行為的作用？隨著巴塞爾協議Ⅲ的逐步實施，銀行的各類表內業務均受到了不同程度的約束。銀行更傾向增加資金來源的穩定性，提升資產項目的流動性。當各類項目發生變動時，凈穩定融資比率對我國商業銀行的負債融資成本、貸款信用風險、貸款及其他盈利資產收益率、銀行生息資產的盈利能力和單位資產的盈利水平也將間接產生影響。 同時，隨著巴塞爾協議Ⅲ的逐步實施，中國監管當局對商業銀行的監管越發嚴格。這也造就了根植于傳統商業銀行的表外理財業務的迅速發展。中國的影子銀行產生于2011—2013年間信貸大幅緊縮的背景之下。中國表外業務的規模呈現爆炸式增長態勢，究其原因，一方面是為了規避“定向式”的行政管制，另一方面則是為了逃避金融監管（見圖 1-2）。這樣的影子銀行模式根植于中國商業銀行系統，通過理財產品獲取流動性，將資金注入無法從商業銀行體系或正規直接融資體系獲得融資支持的實體。
流動性監管與商業銀行風險研究 作者簡介
黃葉苨，1991年生，上海財經大學金融學院金融學博士，復旦大學經濟學院博士后，現就職于中國人民銀行上海總部。2017年受國家留學基金委資助赴芝加哥大學布斯商學院接受博士聯合培養。研究方向為公司金融、商業銀行、貨幣銀行。目前在《經濟學（季刊）》《國際金融研究》《經濟管理》《數量經濟與技術經濟研究》《財經研究》等刊物上發表文章13篇。
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