當代中央銀行體制(世界趨勢與中國選擇) 內容簡介

中央銀行制度已經成為人類社會的基本經濟制度之一。但在其演變發展過程的不同時期以及同一時期的不同國家，中央銀行體制卻存在明顯的差異。從歷史的角度來看，中央銀行體制的總體變化趨勢反映了其制度變遷的規律性；從國別的角度來看，中央銀行體制的差異則反映了各國的經濟、政治和文化特色，也是各國基本經濟制度差異的一個重要方面。這種由時間和空間交織而咸的龐大坐標系，確立了本文研究中國中央銀行體制的視角——總結當代中央銀行體制變革的世界趨勢，并結合中國的實際來分析和探討中央銀行體制的改革取向。
當代世界范圍的中央銀行體制變革集中表現為三大趨勢：更強的獨立性、更高的透明度以及金融監管職能從中央銀行分離。這些趨勢的形成首先得到了理論上的支持。增強中央銀行的獨立性主要基于“時間不一致性”理論、政治性經濟周期理論的發展完善；提高貨幣政策透明度則與理性預期理論、信息不對稱理論、“時間不一致性”理論及公共選擇理論的興起密切相關；金融監管職能從中央銀行分離主要依據利益沖突說、道德風險說、成本一效率說等理論。然而上述理論存在許多爭議，批評和質疑的觀點也相當尖銳。因此，還必須從歷史發展的軌跡當中尋找其形成的現實基礎。
貨幣制度的演進、金融體系的變化以及政府職能的演變是導致當代世界范圍內的中央銀行體制出現變革的主要原因。而且這些因素交互作用，使得獨立性、透明度與監管職能分離三大趨勢之間表現出明顯的相關性。但要解釋這種相關性，還必須注意區分發達國家與發展中國家的不同情況。
世界各國中央銀行體制紛紛進行改革和調整的時期，也正是中國經濟對外開放不斷擴大與加深的時期，因此世界趨勢對中國的影響相當明顯，這種影響往往通過制度移植得以實現。中國人民銀行自1984年專門履行中央銀行職能以來，其獨立性、透明度不斷改進，金融監管職能也已基本分離出去。然而作為一個新興的轉軌國家，追隨世界潮流的同時也帶來了一些問題，突出表現為實際獨立性增強的同時未能相應提高透明度與責任性，這種條件下的監管職能分離又為金融穩定留下隱患。究其原因，選擇與世界趨勢相適應的中央銀行體制必然要求選擇以追求價格穩定為出發點的貨幣體系，而中國現實國情所決定的貨幣政策目標設定的矛盾以及中央銀行間接調控手段與微觀主體行為之間的矛盾，導致了制度移植過程中的水土不服。因此現階段中國中央銀行體制改革的基本思路應當是與商業銀行改革平行推進，與金融自由化進程保持同步，在監管職能既已分離的基礎上，提高中央銀行獨立性并同時增強透明度和責任性。
當前中國人民銀行體制需要解決的突出問題集中在下述三個方面：其一是貨幣政策決策體制，應適當借鑒發達國家經驗，建立一整套包括決策中樞、決策咨詢和決策信息在內的貨幣政策決策系統，其中*為關鍵的是完善我國的貨幣政策委員會制度；其二是組織管理體制，特別是分支機構的改革要適應獨立性、透明度的要求，金融監管職能分離以后，大區分行的功能定位應轉向金融穩定和貨幣政策調查研究；其三是與金融監管機構的協調機制，在充分、全面地認識國際上中央銀行體制與金融監管體制發展共性特征的基礎上。可以看出中國人民銀行分離監管職能并非金融體系結構變化的要求，而主要是出于利益沖突的考慮以及對此前分支機構超前改革的適當調整，有鑒于此，建立一個由國務院牽頭、以中國人民銀行為主導的金融穩定委員會，可能是一條切實可行的正確途徑，而現有的三家金融監管部門未來整合為單一的綜合性監管機構，將是必然的選擇。