**章 大金融板塊，股市的穩(wěn)定器

**節(jié) 大金融，市場的壓艙石/2

一、*具影響力的行業(yè)板塊/2

二、估值，極具吸引力/4

三、穩(wěn)定高分紅行業(yè)/5

第二節(jié) 大金融板塊投資策略/7

一、長線價值投資策略/7

二、輔助平衡持倉策略/8

三、中期波段操作策略/9

第二章 審視大金融行業(yè)

**節(jié) 銀行業(yè)/11

一、銀行業(yè)的盈利模式/12

二、銀行業(yè)的行業(yè)特點/15

第二節(jié) 證券行業(yè)/17

一、證券經(jīng)紀公司的三種基本功能/18

二、證券經(jīng)紀公司的收入來源/19

第三節(jié) 保險行業(yè)/21

一、保險行業(yè)的基本類型/22

二、保險行業(yè)的收入來源/24

三、影響保險公司利潤的因素/25

第四節(jié) 信托行業(yè)/26

一、信托行業(yè)的業(yè)務模式/27

二、信托行業(yè)的收入來源/28

第五節(jié) 融資租賃行業(yè)/29

一、融資租賃行業(yè)的業(yè)務模式/30

二、融資租賃行業(yè)的收入來源/32

第六節(jié) 期貨行業(yè)/33

一、期貨行業(yè)的業(yè)務模式/34

二、期貨行業(yè)的收入來源/35

第三章 銀行業(yè)

**節(jié) 銀行業(yè)競爭分析/37

一、擁有*值錢的牌照/38

二、同業(yè)過度競爭/40

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊/41

四、基金替代銀行部分功能/41

第二節(jié) 解讀銀行業(yè)財務報表/43

一、銀行業(yè)資產(chǎn)報表/43

二、銀行業(yè)負債與所有者權(quán)益報表/46

三、銀行業(yè)利潤表/51

四、銀行業(yè)現(xiàn)金流量表/53

第三節(jié) 銀行業(yè)運營質(zhì)量分析/55

一、資本充足率/55

二、不良貸款率/57

三、中間業(yè)務收入/59

四、優(yōu)質(zhì)客戶以及資金規(guī)模/60

五、銀行貸款客戶結(jié)構(gòu)/62

六、凈息差/63

第四節(jié) 銀行業(yè)基本估值方法/65

一、市盈率估值法/65

二、市凈率估值法/71

三、凈資產(chǎn)收益率估值法/73

四、總資產(chǎn)收益率估值法/75

五、加權(quán)風險資產(chǎn)收益率/76

第五節(jié) 銀行業(yè)投資研究/78

一、銀行業(yè)基本投資邏輯/78

二、銀行業(yè)的創(chuàng)新代表——招商銀行/81

三、銀行業(yè)的典型代表——興業(yè)銀行/85

四、城市商業(yè)銀行代表——寧波銀行/89

第四章 證券行業(yè)

**節(jié) 證券行業(yè)競爭分析/96

一、外資入場壓力/97

二、同業(yè)競爭壓力加大/97

三、互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)券商的沖擊/98

四、業(yè)務邊界的擴展/99

五、頭部券商優(yōu)勢明顯/100

第二節(jié) 解讀證券行業(yè)的財務報表/100

一、證券行業(yè)資產(chǎn)報表/101

二、證券行業(yè)負債與所有者權(quán)益報表/104

三、證券行業(yè)利潤表/107

四、證券行業(yè)現(xiàn)金流量表/110

第三節(jié) 證券行業(yè)運營質(zhì)量分析/112

一、凈資本/112

二、各項風險資本準備/113

三、核心業(yè)務成長性/116

第四節(jié) 證券行業(yè)估值方法/117

一、市值對比法/117

二、市銷率相對估值法/120

三、市盈率相對估值法/121

四、市凈率相對估值法/122

第五節(jié) 證券行業(yè)投資研究/123

一、證券行業(yè)基本投資邏輯/124

二、證券行業(yè)的標桿企業(yè)——中信證券/126

三、互聯(lián)網(wǎng)券商代表企業(yè)——東方財富/130

四、頭部券商代表企業(yè)——海通證券/134

第五章 保險行業(yè)

**節(jié) 保險行業(yè)競爭分析/140

一、保險牌照/140

二、外資的介入/141

三、同質(zhì)化競爭嚴重/141

四、集中化趨勢加強/141

第二節(jié) 解讀保險行業(yè)的財務報表/143

一、保險行業(yè)資產(chǎn)報表/143

二、保險行業(yè)負債與所有者權(quán)益報表/146

三、保險行業(yè)利潤表/150

四、保險行業(yè)現(xiàn)金流量表/153

第三節(jié) 保險行業(yè)運營質(zhì)量分析/155

一、保單與保費增速/155

二、銷售渠道：個險、銀保/156

三、核心業(yè)務成長性/158

四、人均保費/159

第四節(jié) 保險行業(yè)估值——內(nèi)含價值/160

一、內(nèi)含價值法/160

二、P/EV 估值法/163

三、內(nèi)含價值營運回報率/164

第五節(jié) 保險行業(yè)投資研究/166

一、保險行業(yè)基本投資邏輯/168

二、保險行業(yè)的標桿企業(yè)——中國平安/169

三、壽險領(lǐng)域的龍頭企業(yè)——中國人壽/173

第六章 多元金融

**節(jié) 信托行業(yè)投資研究/179

一、信托行業(yè)競爭分析/179

二、信托行業(yè)的投資邏輯/181

三、信托行業(yè)上市公司——陜國投A/182

第二節(jié) 融資租賃行業(yè)投資研究/185

一、融資租賃行業(yè)競爭分析/185

二、融資租賃行業(yè)的投資邏輯/187

三、融資租賃行業(yè)典型代表——江蘇租賃/188

第三節(jié) 期貨行業(yè)投資研究/192

一、期貨行業(yè)競爭分析/192

二、期貨行業(yè)的投資邏輯/194

三、期貨行業(yè)代表企業(yè)——瑞達期貨/195