多層次資本市場研究(2020第1輯)(總第3輯) 內容簡介

《多層次資本市場研究》以金融產品創新、技術創新為主題，探討信息技術在金融行業的發展。 本輯“改革創新”欄目特約兩篇文章：開篇，全國股轉公司董事長謝庚聚焦打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總要求，從資本市場組織交易本質出發，撰寫了《中小企業資本市場服務的組織交易內涵與科技探索》，論述了資本市場組織交易功能發揮的核心是流動性，并從參與主體(投資者)、主體行為依據(信息)、主體行為的匹配(組織交易模式)等方面，提出了中小企業融資難問題的解決思路與科技探索方向。第二篇，華夏基金總經理李一梅領銜就環境、社會和治理(Environment，Society，Governance)投資理念撰寫了《ESG投資理念推動資本市場高質量發展的若干思考》，提出ESG是貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享”五大新發展理念的載體．但目前在我國屬于起步階段，資本市場建立ESG評價體系需要提升市場的認知、在基金公司和上市公司推行ESG體系試點、完善配套設施建設等。 本輯“制度探索”欄目刊發了清華大學五道口金融學院、華東政法大學專家分別撰寫的《中小企業的公司治理和監管安排》《新三板掛牌公司終止掛牌中投資者保護機制研究》，從制度層面探討了完善掛牌公司治理和差異化監管機制，同時，研究提出通過完善掛牌公司摘牌決議機制、增強摘牌回購價格的公允性、保障回購承諾履行、多元化救濟機制等方式，保護摘牌公司的投資者合法權益。 本輯“市場實踐”欄目重點關注市場熱點問題。如《中小市值股票差異化分析與價格有效性研究——基于新三板市場的實證分析》以新三板市場為樣本．通過對2016～2018三年新三板交易數據進行實證分析，驗證新三板市場股票流動性與價格有效性的關系，并建議豐富市場投資者結構，增加新三板市場價格有效性的形成。 本輯“金融科技”專題欄目重點探討了金融科技在監管中的具體應用。如《科技監管創新在新三板的應用——基于國內外案例比較分析》梳理了美國資本市場科技監管的具體應用，并介紹了國內“企業畫像”“風洞平臺'，“鷹眼”三個典型的科技監管系統。 本輯“域外經驗”欄目梳理了德國證券市場收購制度、金融科技應用，以及美國上市公司創新與信息披露透明度關系的實證研究。如《德國上市公司收購市場監管研究》整理了德國上市公司收購監管制度和實踐，并提出了完善我國上市公司收購制度和監管的建議。