**篇 新三板上市的*新政策、制度**章 新三板基本情況簡介1.1 新三板發展歷程..................................................... 21.1.1 老三板的誕生..................................................... 21.1.2 老三板的發展..................................................... 41.1.3 新三板的開啟..................................................... 51.1.4 新三板的曲折發展.............................................. 51.1.5 新三板的擴容..................................................... 71.2 新三板市場定位與地位.......................................... 81.2.1 多層次資本市場的緣起與由來........................... 91.2.2 場內市場與場外市場的劃分............................... 91.2.3 中國多層次性資本市場的建構目標................. 101.2.4 三板、新三板與股轉系統................................ 121.2.5 新三板與其他類似市場的區別......................... 141.3 新三板運營機構簡介............................................ 161.4 新三板掛牌上市的好處........................................ 171.5 新三板融資情況介紹............................................ 191.6 新三板與創業板主板的比較................................ 21第二章 新三板掛牌條件詳解2.1 依法設立且存續滿兩年........................................ 23 目錄- 2 -xinsanbanshangshiquangonglue新三板上市全攻略2.2 業務明確，具有持續經營能力................................................... 252.3 公司治理機制健全，合法規范經營............................................ 262.4 股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規................................ 272.5 主辦券商推薦并持續督導........................................................... 28第三章 新三板掛牌上市制度優勢3.1 備案制度...................................................................................... 303.2 融資機制...................................................................................... 343.3 交易機制...................................................................................... 363.4 退出機制...................................................................................... 38第二篇 新三板上市實務操作第四章 新三板掛牌需解決七大財務問題4.1 會計政策適用問題...................................................................... 404.2 重視會計基礎.............................................................................. 444.3 提升內部控制.............................................................................. 464.4 規劃企業盈利.............................................................................. 494.5 資本負債結構.............................................................................. 514.6 策劃稅收方案.............................................................................. 544.7 處理關聯交易.............................................................................. 58第五章 新三板掛牌法律問題及解決思路5.1 新三板主體資格相關法律問題................................................... 615.2 股權轉讓需清理股份代持........................................................... 64- 3 -目錄5.3 力避無形資產出資風險............................................................... 675.3.1 高新技術企業無形資產出資問題的緣起................................... 685.3.2 掛牌新三板對企業無形資產出資的原則性要求....................... 695.3.3 解決擬掛牌新三板企業無形資產出資問題的方法................... 715.4 關聯交易與同業競爭的法律解讀................................................ 725.4.1 何為關聯交易............................................................................ 725.4.2 何為同業競爭............................................................................ 765.5 外商投資企業股改相關法律問題................................................ 785.5.1 發起人方面的特殊要求............................................................. 805.5.2 發行人股本及股權結構方面的特殊要求................................... 815.5.3 盈利記錄方面的特殊要求......................................................... 825.5.4 外商投資產業政策方面的特殊要求.......................................... 835.5.5 信息披露方面的特殊要求......................................................... 84第六章 新三板掛牌上市操作流程指導6.1 企業股份制改造的相關操作....................................................... 856.1.1 股份制改造的法律依據............................................................. 866.1.2 股份制改造的原則和目標......................................................... 876.1.3 股份制改造的程序.................................................................... 876.1.4 股份制改造應注意的時間點..................................................... 886.1.5 股份制的改造方式.................................................................... 896.2 主辦券商的作用.......................................................................... 926.2.1 主辦券商業務調查的方法......................................................... 936.2.2 主辦券商公司治理調查的內容.................................................. 966.2.3 主辦券商公司財務調查的內容................................................ 100- 4 -xinsanbanshangshiquangonglue新三板上市全攻略6.2.4 主辦券商公司合法合規調查的內容........................................ 1046.3 證券企業內核的要求..................................................................1066.3.1 內核人員要求.......................................................................... 1076.3.2 內核制度的程序要求............................................................... 1076.3.3 內核的標準.............................................................................. 1086.3.4 證券企業內核的內容............................................................... 1086.4 報監管機構審核.........................................................................1096.5 股份登記和托管.........................................................................109第三篇 融資、并購、投資操作實務第七章 新三板上市企業融資操作實務7.1 新三板定向增發融資操作實務..................................................1137.1.1 定向發行制度...........................................................................1137.1.2 定向增發的投資者與定價........................................................1157.2 新三板和中小企業私募債業務..................................................1167.2.1 新三板出臺中小企業私募債備案細則.....................................1167.2.2 新三板將推中小企業私募債業務.............................................1177.3 銀行的新三板企業信用貸款業務...............................................1187.4 優先股制度豐富新三板企業融投資...........................................1207.4.1 新三板優先股制度特點........................................................... 1217.4.2 新三板優先股制度優勢........................................................... 1227.4.3 優先股制度對新三板市場的影響............................................ 1237.5 新三板掛牌企業的資產證券化..................................................1247.5.1 資產證券化卷土重來............................................................... 124- 5 -目錄7.5.2 私募債開閘：為客戶量身打造................................................ 1257.5.3 并購基金：改善并購配套融資不足........................................ 1277.6 新三板借殼重組、流程及注意事項...........................................1287.6.1 新三板借殼重組方案............................................................... 1287.6.2 借殼上市的流程...................................................................... 1317.6.3 注意事項................................................................................. 1337.7 *適合上新三板的十類企業......................................................134第八章 新三板中介機構職責及企業如何選擇8.1 中介機構應具有相應的資質......................................................1378.2 主辦券商主要職責.....................................................................1388.3 會計師事務所主要職責..............................................................1408.4 律師事務所主要職責..................................................................1408.5 資產評估機構和科技咨詢機構主要職責...................................1428.5.1 資產評估機構.......................................................................... 1428.5.2 科技咨詢機構.......................................................................... 1438.6 選擇中介機構應注意哪幾個方面...............................................143第九章 新三板掛牌上市常見誤區詳解9.1 誤區一 區域性股權市場和新三板相似.....................................1489.2 誤區二 企業在新三板就可以募集資金.....................................1499.3 誤區三 企業上了新三板就可以轉板上市.................................1509.4 誤區四 企業在新三板掛牌等同于在滬、深交易所上市................................................................................151- 6 -xinsanbanshangshiquangonglue新三板上市全攻略9.5 誤區五 投資者投資新三板公司與滬深交易所買賣股票一樣...1539.6 誤區六 新三板市場沒有監管，會造成劣幣驅逐良幣的現象...154第十章 新三板之投資攻略10.1 新三板投資需要戰略思維........................................................15510.2 新三板資本市場五大投資機會................................................15610.3 選擇新三板產品需看四項指標................................................15810.3.1 指標1：管理機構投研能力.................................................. 15810.3.2 指標2：產品投資范圍.......................................................... 15910.3.3 指標3：流動性..................................................................... 16010.3.4 指標4：費率......................................................................... 16110.4 選擇新三板投資標應遵循的三項原則.....................................16210.5 個人投資者參與新三板的途徑與介入時機.............................16310.5.1 個人投資者參與新三板的途徑.............................................. 16310.5.2 個人投資者參與新三板的介入時機...................................... 16510.6 股民參與新三板股票交易操作實務.........................................16610.7 新三板投資風險解析與規避....................................................169風險隱患不容小覷............................................................................ 16910.7.1 有效規避風險........................................................................17210.7.2 稅務風險規避不可少.............................................................173附 錄與新三板有關的97 部法律法規匯總（2015 *新版）......................178